Modèle avec seuil maximum¶
Le modèle avec seuil maximum (HWM) est la méthode utilisée pour calculer les frais de performance appliqués aux investisseurs. Il représente la valeur la plus élevée qu'un compte de copy-trading a atteinte sur une période.
Le HWM garantit que le fournisseur de stratégie n'est pas payé deux fois pour la même performance. Ainsi, les frais de performance ne sont facturés que lorsqu'un nouveau profit est réalisé par le compte de copy-trading.
Le HWM fonctionne selon les principes suivants :
- Au début de la copie de la stratégie, le HWM est le montant de l'investissement initial.
- Le 1er du mois suivant (si aucun autre événement déclencheur ne s'est produit plus tôt), les frais de performance sont calculés et déduits du compte de l'investisseur.
- Les frais de performance sont facturés sur la différence entre les fonds propres du compte à la fin du mois et le HWM.
- Après la déduction des frais de performance, les fonds propres du compte avant la réalisation des frais (s'ils dépassent le HWM historique) deviennent le nouveau HWM. Sinon, le HWM historique est conservé.
- Les fonds propres du compte au début du mois sont mis à jour et n'incluent pas les frais de performance réalisés.
- Si les fonds propres du compte à la fin du mois sont inférieurs au HWM, aucun frais de performance n'est appliqué au compte de copy-trading de l'investisseur.
Exemple de calcul du HWM
Dans cet exemple, un investisseur alloue 10 000 EUR à la copie d'une stratégie avec des frais de performance de 30 %.
| Mois | Fonds propres du compte (début du mois) | HWM | Fonds propres du compte (fin du mois) | Montant facturable (fonds propres de fin de mois - HWM) | Frais de performance (30 % sur le profit) |
|---|---|---|---|---|---|
| Janvier | 10 000 | 10 000 | 12 000 | 2 000 | 600 |
| Février | 11 400 | 12 000 | 11 000 | 0 | 0 |
| Mars | 11 000 | 12 000 | 12 500 | 500 | 150 |
| Avril | 12 350 | 12 500 | 14 000 | 1 500 | 450 |
Points de calcul du HWM ¶
Le HWM est calculé et les frais de performance sont facturés chaque fois que l'un des événements déclencheurs suivants se produit :
- Le 1er de chaque mois.
- Le fournisseur de stratégie cesse de fournir sa stratégie.
- L'investisseur cesse de copier la stratégie.
- L'investisseur retire des fonds de son compte de copy-trading.