Modello high-water mark¶
Il modello high-water mark (HWM) è il metodo utilizzato per calcolare la commissione di performance applicata agli investitori. Indica il valore più alto raggiunto da un conto di copy trading in un determinato periodo.
L'HWM garantisce che il fornitore di strategie non venga pagato due volte per la stessa performance. Pertanto, la commissione di performance viene addebitata solo quando il conto di copy trading ottiene un nuovo profitto.
L'HWM si basa sui seguenti principi:
- All'inizio della copia della strategia, l'HWM corrisponde all'importo dell'investimento iniziale.
- Il 1° del mese successivo (se non si sono verificati altri eventi scatenanti in precedenza), la commissione di performance viene calcolata e dedotta dal conto dell'investitore.
- La commissione di performance viene addebitata sulla differenza tra il capitale netto del conto alla fine del mese e l'HWM.
- Dopo la deduzione della commissione di performance, il capitale netto del conto prima della realizzazione della commissione (se supera l'HWM storico) diventa il nuovo HWM. Altrimenti, viene mantenuto l'HWM storico.
- Il capitale netto del conto all'inizio del mese viene aggiornato e non include la commissione di performance realizzata.
- Se il capitale netto del conto alla fine del mese è inferiore all'HWM, non viene applicata alcuna commissione di performance al conto di copy trading dell'investitore.
Esempio di calcolo dell'HWM
In questo esempio, un investitore alloca 10.000 EUR per copiare una strategia con una commissione di performance del 30%.
| Mese | Capitale netto del conto (inizio mese) | HWM | Capitale netto del conto (fine mese) | Importo addebitabile (capitale netto di fine mese - HWM) | Commissione di performance (30% sul profitto) |
|---|---|---|---|---|---|
| Gennaio | 10.000 | 10.000 | 12.000 | 2.000 | 600 |
| Febbraio | 11.400 | 12.000 | 11.000 | 0 | 0 |
| Marzo | 11.000 | 12.000 | 12.500 | 500 | 150 |
| Aprile | 12.350 | 12.500 | 14.000 | 1.500 | 450 |
Punti di calcolo dell'HWM ¶
L'HWM viene calcolato e la commissione di performance viene addebitata ogni volta che si verifica uno dei seguenti eventi scatenanti:
- Il 1° di ogni mese.
- Il fornitore della strategia smette di fornire la propria strategia.
- L'investitore smette di copiare la strategia.
- L'investitore preleva fondi dal proprio conto di copy trading.