최고점 모델¶
최고점 모델(HWM, high-water mark model)은 투자자에게 적용되는 성과 보수를 계산하는 데 사용되는 방법입니다. 이는 카피 트레이딩 계정이 일정 기간 동안 달성한 최고 값을 의미합니다.
HWM은 전략 제공자가 동일한 성과에 대해 두 번 지불받지 않도록 보장합니다. 따라서 성과 보수는 카피 트레이딩 계정이 새로운 이익을 얻었을 때만 청구됩니다.
HWM은 다음과 같은 원칙에 따라 작동합니다:
- 전략 카피가 시작될 때, HWM은 초기 투자 금액입니다.
- 다음 달 1일(이전에 다른 트리거 이벤트가 발생하지 않은 경우), 성과 보수가 계산되어 투자자의 계정에서 차감됩니다.
- 성과 보수는 월말 계정 평가금과 HWM 간의 차액에 대해 청구됩니다.
- 성과 보수가 차감된 후, 보수 전 계정 평가금이 과거 HWM을 초과할 경우 새로운 HWM이 됩니다. 그렇지 않으면 과거 HWM이 유지됩니다.
- 월초 계정 평가금은 업데이트되며 실현된 성과 보수는 포함되지 않습니다.
- 월말 계정 평가금이 HWM 미만인 경우, 투자자의 카피 트레이딩 계정에 성과 보수가 적용되지 않습니다.
HWM 계산 예시
이 예시에서, 투자자는 성과 보수 30%의 전략을 카피하기 위해 EUR 10,000을 할당합니다.
| 월 | 월초 계정 평가금 | HWM | 월말 계정 평가금 | 청구 가능 금액 (월말 평가금 - HWM) | 성과 보수 (이익의 30%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1월 | 10,000 | 10,000 | 12,000 | 2,000 | 600 |
| 2월 | 11,400 | 12,000 | 11,000 | 0 | 0 |
| 3월 | 11,000 | 12,000 | 12,500 | 500 | 150 |
| 4월 | 12,350 | 12,500 | 14,000 | 1,500 | 450 |
HWM 계산 포인트 ¶
HWM은 다음과 같은 트리거 이벤트가 발생할 때마다 계산되며 성과 보수가 청구됩니다:
- 매월 1일.
- 전략 제공자가 전략 제공을 중단합니다.
- 투자자가 전략 카피를 중지할 때.
- 투자자가 카피 트레이딩 계정에서 자금을 출금할 때.