Модель High-Water Mark¶
Модель High-Water Mark (HWM) — это метод, используемый для расчета комиссии за эффективность, которая применяется к инвесторам. Это означает наивысшее значение, которого достиг счет инвестора за определенный период.
HWM гарантирует, что поставщик стратегии не получит двойную оплату за одну и ту же эффективность. Таким образом, комиссия за эффективность взимается только при получении новой прибыли на счете инвестора.
HWM работает на основе следующих принципов:
- В начале копирования стратегии HWM равен первоначальной сумме инвестиций.
- 1-го числа следующего месяца (если ранее не произошло других событий-триггеров) рассчитывается комиссия за эффективность и вычитается со счета инвестора.
- Комиссия за эффективность взимается с разницы между средствами на счете в конце месяца и HWM.
- После вычета комиссии за эффективность средства на счете до вычета комиссии (если они превышают исторический HWM) становятся новым HWM. В противном случае сохраняется исторический HWM.
- Средства на счете в начале месяца обновляются и не включают реализованную комиссию за эффективность.
- Если средства на счете в конце месяца ниже HWM, комиссия за эффективность не применяется к счету инвестора.
Пример расчета HWM
В этом примере инвестор выделяет 10 000 EUR на копирование стратегии с комиссией за эффективность 30%.
| Месяц | Средства на счете (начало месяца) | HWM | Средства на счете (конец месяца) | Сумма к оплате (средства на конец месяца - HWM) | Комиссия за эффективность (30% от прибыли) |
|---|---|---|---|---|---|
| Январь | 10 000 | 10 000 | 12 000 | 2 000 | 600 |
| Февраль | 11 400 | 12 000 | 11 000 | 0 | 0 |
| Март | 11 000 | 12 000 | 12 500 | 500 | 150 |
| Апрель | 12 350 | 12 500 | 14 000 | 1 500 | 450 |
Точки расчета HWM ¶
HWM рассчитывается, а комиссия за эффективность взимается каждый раз при наступлении одного из следующих событий-триггеров:
- 1-е число каждого месяца.
- Поставщик стратегии прекращает предоставлять свою стратегию.
- Инвестор прекращает копирование стратегии.
- Инвестор выводит средства со своего счета инвестора.