Negative Volume Index¶

定义 ¶

Negative Volume Index (NVI) 是一个技术分析指标，用于衡量基于交易量变化的价格趋势。 该指标通常与 Positive Volume Index (PVI) 结合使用，以识别牛市。 它特别关注成交量减少的日子，前提是知情投资者更有可能在这些时期进行交易。 该指标有助于识别长期市场趋势和潜在反转。

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历史 ¶

NVI指标最初由Paul L. Dysart在20世纪30年代开发，重点关注价格变动与交易量之间的关系。 Dysart的理论认为，显著的价格变化通常发生在交易量较低的日子里，这表明了知情交易的存在。 1965年，Norman G. Fosback推广了NVI指标，扩大了其在技术分析中的应用。 自此，该指标成为交易者根据交易量动态识别市场趋势的重要工具。

计算 ¶

首先，NVI 基线在起始日期被设置为一个整数（通常为 1000、100 或 1）。

如果在接下来的时期内交易量增加，则该时期的 NVI 将保持与前一时期相同。 相反，如果在给定时期内交易量减少，则使用以下公式计算 NVI：

\[ NVI_t = NVI_{t-1} + { { {P_t - P_{t-1} } \over P_{t-1} } \times NVI_{t-1} } \]

\(NVI_t\) – 当前时期的 Negative Volume Index

\(NVI_{t-1}\) – 前一时期的 Negative Volume Index

\(P_t\) – 当前时期的收盘价

\(P_{t-1}\) – 前一时期的收盘价

解读 ¶

在我们的特定案例中，NVI 指标的默认初始值设置为 1。

该指标行为的主要模式可以解读如下：

• 基线交叉 – 当 NVI 高于基线时，表明价格在交易量下降期间表现良好，这可能表明存在积极趋势。 较高的 NVI 通常指向看涨的市场情绪和长期强势。 当 NVI 低于基线时，可能表明市场疲软。 在交易量下降期间的价格表现不佳，这可能表明看跌情绪。

• 交叉 – 当 NVI 上穿移动平均线时，例如 255 日 Simple Moving Average (SMA)，它表明市场强势，可能预示着看涨趋势的开始。 下穿 SMA 的交叉表明疲软和潜在的看跌趋势。

• 背离 – 如果价格下跌而 NVI 上升，这可能表明市场存在隐藏的强势，随后可能会出现向上的反转。 如果价格上涨而 NVI 下跌，则表明存在潜在疲软，趋势可能会反转下行。

• 反转点 – NVI 的显著变动，尤其是与其他指标或成交量激增相结合时，可能表明当前趋势（无论是看涨还是看跌）即将反转。

• 偏移 – 通过调整偏移参数来改变 NVI 指标与图表上价格数据的对齐方式，您可以探索 NVI 读数与过去或未来价格走势的对应关系。

应用 ¶

• 买入信号 – 当 NVI 上穿移动平均线时，交易者可以寻找买入机会，这表明在低成交量期间存在看涨动能。 NVI 上升而价格下跌的看涨背离也可以发出买入信号。

• 卖出信号 – 当 NVI 下穿移动平均线或在 NVI 下跌而价格上涨的看跌背离期间，交易者可以寻找卖出机会，这表明存在疲软。

• 止损设置 – 对于买入头寸，止损可以设置在关键支撑位下方、近期低点或 NVI 上穿移动平均线的位置。 对于卖出头寸，止损可以设置在阻力位上方或 NVI 下穿移动平均线的位置。

• 退出策略 – 对于多头头寸，当 NVI 在一段时间上升后开始趋平或下跌时，特别是当它跌破移动平均线或出现看跌背离时，考虑退出。 对于空头头寸，当 NVI 开始上升或重新上穿移动平均线时，可能是退出的合适时机，这表明看跌趋势可能反转。

• 确认交易 – 考虑将 NVI 与 PVI 结合使用，以在互补走势中加强交易信号。 使用移动平均线（SMA 或 EMA）也可以确认信号，特别是当 NVI 和价格都高于或低于移动平均线时。

局限性 ¶

对交易量数据的依赖意味着该指标可能并不总是反映真实的市场情绪，从而导致潜在的误解。 此外，NVI 在趋势信号上可能存在滞后，对市场变动作出延迟反应。 在低交易量时期，它也可能产生错误信号，限制了其在波动或快速变化市场中的有效性。

总结 ¶

Negative Volume Index 指标跟踪低交易量日的价格变化，基于知情交易者在这些时期行动的观点。 如果交易量减少，NVI 会根据价格变化的百分比进行调整；如果交易量增加，则保持不变。 NVI 有助于识别长期趋势，上升的 NVI 表明看涨条件。 它通常与其他指标（如 PVI）一起使用，以确认市场中的趋势或反转。